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360擬借殼江南嘉捷:估值504億,周鴻禕持股23.31%

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今晚(11月2日),周鴻禕就將他的A股夢徹底揭開,根據上市公司江南嘉捷發佈的公告稱,周鴻禕和他的360欲作價504億借殼,坊間關於360資本動向的各種猜測也隨著這一公告塵埃落定。



文/凌先靜

人民不用懷念周鴻禕,因為周鴻禕一直惦記著A股。

通讀交易草案,有以下幾個核心信息:

1、360整體估值504億,相比於私有化完成之前的市值93億美元(約合613億元)打瞭一個相當大的折扣。

2、周鴻禕個人通過直接和間接方式持有360公司23.31%的股份,為公司的實際控制人。

3、上半年360公司凈利潤為14.11億元、扣非凈利潤為9.95億元,但是借殼草案中承諾的扣非凈利潤為22億元。

估值504億元,周鴻禕持股23.31%

360借殼A股,足以稱之為互聯網的大事件,作為國內繼BAT之後的互聯網第四級,360憑借安全業務收割互聯網的流量成績有目共睹。

關於借殼,第一大的看點就是借殼的交易方案,360整體估值504億元。

根據資料,這個交易案分兩步走。第一步是分割江南嘉捷資產,一部分作價16.09億元出售給原控股股東,另一部分作價1.82億元與360公司進行置換。

第二部當然就是備受矚目的置換瞭,這次360整體估值504.16億元裝入殼公司江南嘉捷,因為1.82億元的置換抵消,所以最終江南嘉捷發行股份購買的資產總額為502.35億元。

在這裡隻需記住一點就夠瞭,那就是360整體估值504.16億元。這與360宣佈私有化之前的80億美元(約合人民幣528億元)市值相比,有一定程度的縮水;與去年7月份私有化完成之時93億美元的價格相比,打瞭很大的折扣。

不過這都不是事,隻要能安全登錄A股,對於360來說就是成功的,外界預測一旦借殼成功,千億市值妥妥的。

而且在BAT頭部互聯網公司集體缺席A股的情況下,作為一線梯隊的的360必然會受到萬千寵愛。

關於借殼,第二大的看點就是周鴻禕的持股比例,總計為23.31%。

根據借殼草案,目前周鴻禕直接持股12.14%,是第一大自然人股東;另外周鴻禕持有天津奇信17.38%的股權,天津奇信持有360的股份為48.24%,因此周鴻禕通過天津奇信間接持有8.38%;此外周鴻禕還通過天津眾信間接持有公司2.79%的股份。

這意味著周鴻禕共計持有360的股份比例為23.31%,按照目前504億的市值計算,周鴻禕手上的360股權價值為117.48億元,距離網上調侃的比肩雷軍800億身傢,還有很大的差距。

值得註意的是,360現任總裁齊向東直接持有公司1.79%的比例,一旦借殼成功身傢也將逼近10億元。

上半年凈利14億,2017年承諾業績22億元

360一直是流量大戶,旗下安全助手等產品的裝機量是非常大的。根據借殼草案,360 PC 安全產品的市場占有率已經達到 94.77%,平均月活躍用戶數達 5.09 億。

而在移動端,主要有 360 手機衛士和清理大師兩款產品。根據 iResearch 統計,截至 2017 年 6 月 30 日,三六零移動安全產品的活躍用戶滲透率達 66.7%,平均日活躍用戶達到 1.21億,平均月活躍用戶數達 3.68 億,累計活躍用戶達到 11.61 億。



此外,360搜索也是流量大戶。根據 iResearch 統計,截至 2017 年 6 月 30 日,360 安全瀏覽器市場滲透率超過 75%,每月活躍用戶達 4.06 億。

如此大的流量自然帶來瞭極大地收入。根據借殼草案,360公司在2016年和2017年上半年營業收入分別為99.04億元、52.88億元;同期扣非凈利潤分別為18.72億元和14.11億元。

這個盈利能力與BAT自然不能比,連最差的百度在今年第三季度就取得瞭79億元。

不過為瞭順利完成這次借殼,360方面做瞭一定的業績承諾,即2017 年度、2018 年度和 2019 年度預測實現的合並報表范圍扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的凈利潤分別不低於 22億元、29億元和 38億元。

以上半年14億的凈利潤來說,完成22億的業績承諾應該不是難事;但是值得註意的是,360上半年扣非凈利潤僅為9.95億元,所以若承諾業績以扣非凈利潤計算,難度還是有一些的。

流量業務毛利高達78%

上面說完財務數據,來說一說公告中關於流量業務的小細節。

此次360披露的客戶中,阿裡和京東真是大客戶。2015年阿裡巴巴旗下的淘寶、天貓、支付寶、菜鳥驛站等在360上面花費瞭超過5億元的費用,大部分是流量推廣費。

待到2016年這一費用為7.55億元,躍升為第一大客戶;2017年上半年則退居第二大客戶,費用為3.69億元。

一直與淘寶天貓打擂臺戰的京東也在2017年上半年沖入前五大客戶名單,以2.14億元排名第四。

這些業務基本上屬於流量業務,也是360貢獻最大的業務,即交易草案中所描述的互聯網廣告及互聯網廣告及服務、互聯網增值服務,這兩個業務的毛利率分別為78.87%和66.68%,盈利能力十分驚人。



















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原標題:3個陌生媽生下3個娃,幾個孩子卻都是同父同母的親姐弟。這個傢庭,有點酷...

話說...這次要給大傢介紹的,是一個有點不同尋常的大傢庭...

其成員,分別是三個性格、年齡各不相同的單親媽媽,和她們各自生下來的三個孩子...



這三個媽媽之間,沒有半點血緣關系...

而且三個媽媽和她們各自生下的小孩,也沒有血緣關系...

但這三個小孩子,卻同父同母,彼此互為親生兄弟姐妹...

嗯...

繞來繞去,大致就是這麼個情況-。-

這一傢六口,現在正幸福地生活在澳大利亞...

他們的故事,還要從3年前開始說起...



她叫Natalie Lovett,是三位媽媽中的一員,同時也是這個大傢庭模式的發起人...

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接受采訪時她戲言,自己可是一位不折不扣的 女強人 ...

工作時,她敢做敢拼,說一不二,

日常生活中,她做事雷厲風行,毫不拖泥帶水...

正是憑借著這樣高效的生活習慣,和出色的個人能力,當時39歲的Natalie,深得上司賞識。在職場上的升遷可謂平步青雲,每年的收入,也是高得嚇人...

然而...

職場上固然得意,情場上Natalie,卻是百般受挫...

不說看得上眼的男人沒幾個,難得碰上個滿意的,也是過不瞭多久就分手...

後來Natalie倒也是想開瞭,感情上經常受挫那也沒啥。大不瞭就不結婚,自己過唄...



然而,作為一個年齡已經不算小的女人,Natalie一直以來都有一個心願 她想要個小孩...

由於沒有丈夫,幾年以來,她花費上萬澳元,做瞭好多起的試管嬰兒...

但也許是她年齡大瞭,又或許是她的身體長期處在高壓力的環境之下,她用自己卵子做的體外受精,結果都不盡人意...

所以...

自己的卵子不行...

那用別人的試試呢?...

大傢都知道,試管嬰兒,說的其實是從女方和男方體內分別提取精子和卵細胞,在體外完成人工受精,然後將受精瞭之後的胚胎,移植回女方體內的過程...

一般情況,單身的女性可以用自己的卵細胞,和醫院精子庫裡的精子進行受精結合,從而生下和自己有血緣關系的小孩兒...



但現在Natalie的想法,是打算用別人的卵細胞,和別人的精子受精結合,然後將胚胎移植到自己體內,從而生下自己的小孩...

這個小孩,從生物學角度來說,和Natalie,是沒有半點血緣關系的...

出於倫理和道德方面考慮,當時澳洲的法律,不允許公民這樣做...

為此Natalie還專程跑到美國,做瞭這起昂貴的體外受精手術...

借此,她成功懷孕...



9個月之後,她在美國的醫院成功產下一個女兒,給她起名叫Lexie...



就和前面說的一樣,這個小Lexie,除瞭是Natalie生下來的之外,精子和卵細胞,都來源於不知名的陌生人,和Natalie,並沒有血緣關系...

當時生完小Lexie之後,Natalie想著再用這同一批胚胎,給Lexie生一個小弟弟或者小妹妹...

但後來,醫院檢查瞭她的身體,認為她不適合再懷孕分娩。在醫生的建議之下,她還是打消瞭這個念頭...

同批的受精胚胎,除瞭她自己用掉的那個,還剩下24個...

Natalie就決定,把這24個受精瞭的胚胎,全部無償捐獻出去,幫助那些和自己有著相同煩惱的人...

同時還附加瞭一個條件,如果小孩成功生下,彼此必須保持聯系...

前來聯系Natalie,希望獲得這批胚胎的人,有很多...

但最後成功在母體內活下來的胚胎,卻隻有寥寥兩個...

成功的兩個媽媽一個叫做 Mia Bee(Mia Bee在這次采訪中沒有出境),

另一個叫做Fiona Fagan...



她們倆都是單身,也都有著自己的難處...

一個被前夫傷害,從此再也不相信婚姻...

另一個得瞭某種疾病。30多歲時,就已經絕經...

1年前,她們分別用Natalie捐贈的胚胎順利產子,一位生下瞭小女孩Adeline,另一位生下小男孩Sam,前後相差不過10天...



她們也遵循瞭Natalie的要求,

彼此保持聯系。

3個年齡、性格都不相同的單身女性,因為這3個小孩的緣故,生活開始有瞭交集...

起初她們隻是偶爾見個面,分享下自己的育兒心得...



後來索性就搬到瞭一起,組成瞭現在的大傢庭...



平時大傢有娃一起帶...



有照一起曬...



對各自的小孩,都視若己出...







媽媽之間,相親相愛...



寶寶之間,也是親密無間...







對外,Natalie笑著打趣道,他們是整個澳大利亞,最 摩登 的傢庭...



如今,Natalie正在致力於把一傢人的故事寫書出版,和全世界分享這種傢庭模式...

同時也為瞭呼籲,鼓勵年輕健康的女性們,捐贈出自己的卵子,幫助那些有需要的人...



好吧電腦主機推薦...

三個不同的媽媽,分別生下三個小孩...

這三個小孩,和自己的媽媽沒有血緣關系,但彼此之間都是親生兄弟姐們...

這一大傢子,估計每次對外人介紹,都要費一番口舌...

但也是相當有愛瞭啊...

Z的小草莓甜心:呼籲捐卵 但是之前看到說女性捐卵對於身體傷害不小,不像男性捐精那樣無副作用

Sissiserenity:看到這個,我都驚呆瞭,太恐怖瞭。24個!至少兩年,實際上估計要早絕經四五年!!!

HoLoHoLooo:買個大別野和閨蜜生活在一起,簡直現實勵志小時代

炊餅就是饅頭:沒有爸爸的傢庭,媽媽有能力養孩子,多麼完美,少瞭好多矛盾

沈晚眠cc:感覺好棒啊!我甚至有點想要試試!

Ccynth1a_:醒醒醒醒 咱有錢去美國嗎



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